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多因素支撑信托概念股疯涨春节过后，在低位盘整许久的信托概念股开启了上涨模式，涨幅令人叹服。以板块龙头安信信托与陕国投为例，自2月18日以来，安信信托在7个交易日里已经收获了6个涨停，而陕国投也在同一时间段里迎来5个涨停。除了这两只“纯正”的信托股之外，整个信托概念板块也迎来了大幅上涨。东财Choice资讯数据显示，2月12日至2月26日，信托概念股板块中，经纬纺机上涨36.51%，爱建集团上涨43.88%，五矿资本上涨34.63%，中航资本上涨32.15%。

但即便如此，这些不存在“控制权溢价”的股份，接盘方极有可能在持有一段时间之后在二级市场卖出，尤其是一旦万科股价出现大幅拉升的情形下，接盘方的抛售更加“师出有名”。因此，“宝能系”此次即使转让成功减少对当下市场的直接冲击，未来大概率还是需要真金白银的承接，这一切还需要二级市场投资者来买单。考虑到“宝能系”等险资举牌股并非只有万科一例，这些浮盈巨大的白马股在未来面临相当程度的套现压力，也是险资重仓股近期表现较弱的原因之一，如格力电器、中国建筑、吉林敖东、大商股份等，对白马股群体造成的影响已经初步浮现。

围绕企业经营管理中的主要市场活动，明确“本人的配偶、子女、其他特定关系人及其投资经营的企业不得与任职企业及关联企业发生经营业务往来；不得与任职企业及关联企业发生投融资关系”。围绕当前上海推进新一轮混合所有制改革，明确“本人的配偶、子女、其他特定关系人及其投资经营的企业不得参与任职企业及关联企业的混合所有制改革”。

第一次咖啡对话是在6月17日，当时与任正非喝咖啡的是被称为“数字时代三大思想家的其中两位”的麻省理工学院媒体实验室的创办人兼执行总监乔治·吉尔和美国麻省理工学院教授、《连线》杂志专栏作家尼古拉斯·尼葛洛庞蒂。与今年以来任正非频繁接受国内外媒体的采访不同，《A coffee with Ren》是采用视频直播的形式。喝咖啡的典故，一个是任正非自己比较爱喝咖啡，第二个原因是他曾在公司内部鼓励高级干部要少干点活儿，多喝点咖啡，本意是要多跟外部的人交流、碰撞。他说：“视野是很重要的，不能只知道关在家里埋头苦干。高级干部与专家要多参加国际（大型）会议，与人碰撞，不知道什么时候就擦出火花，回来写个心得，也许就点燃了熊熊大火让别人成功了。”

因此，既然“宝能系”决定要退出，就必须要有适当的折扣。笔者认为，综合考虑股息率、市盈率等因素，在4月9日收盘价31.62元的基础上打8折左右，将大宗交易或协议转让定价在25-26元附近是比较合适的水平。这一价格对应的市盈率约10倍出头，参照2017年万科每股分红0.79元股息率约3%，对长线投资者都具有一定程度的吸引力。接盘方接手之后以长线投资为主，即使要套现也受制于“减持新规”的制约，将原先锁定的筹码缓慢释放到市场上，实现平稳过渡。

实现了粮食增产。带动小农户集中连片耕种后，消除田埂、利用边角荒地、减少季节性抛荒等增加了耕作面积，改进生产方式提高了亩产，收货烘干仓储环节减少了损耗等，粮食增产效果明显。如山西寿阳县采用大型机械进行集约化田间管理，玉米亩产达到1092公斤，比周边增产250公斤以上。社会化服务的增产效应，使农业生态修复与确保粮食安全不再“两难”，为推进轮作休耕、退耕还林还草、优化农业结构等赢得了空间。